Superó el 5%, no desde 2007 – Corriere.it

Las tasas de interés de EE. UU. están por encima del 5%. Confirmando las expectativas del mercado, la Reserva Federal elevó el costo del dinero en un 0,25%. Esta es la décima subida consecutiva, que ha llevado a los fondos federales, es decir, a los tipos de referencia, al rango del 5-5,25%, que es el nivel más alto desde mediados de 2007.

Esta puede ser la última intervención del Banco Central de EE.UU. “El apoyo para el nuevo ajuste ha sido muy fuerte y nos estamos acercando a eso, pero es posible que estemos allí”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en la rueda de prensa habitual tras el anuncio de las decisiones de política monetaria. Pero insiste en que será una evaluación “continua, reunión a reunión”. Por qué El Comité de Política Monetaria de la Fed, “decidió aumentar, pero no discutió una ruptura”, preciso. con enfasis, “El gran cambio” en guíaes decir, las directrices para el trabajo del banco central. La Fed eliminó la oración de su declaración anterior de que podría necesitar “más” aumentos de tasas. Lo reemplazó con una declaración de que consideraría una serie de factores para “determinar el rango” de “aumentos futuros” que podrían ser apropiados. A partir de ahora, para llevar la inflación al objetivo del 2%, “el comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria y el retraso con el que la política monetaria afecta la actividad económica, la inflación y la evolución económica y financiera”.

A final de año, Powell ve el IPC en el 3% (a finales de marzo estaba en el 5% desde un pico del 9,1% en junio pasado). Pero, dice, “llevaremos la inflación a la meta del 2% con el tiempo”. Afortunadamente, podemos hacer esto sin penalizar el mercado laboral y para ello “Es más probable que se evite una recesión que que se estanque”. Es la opinión personal de Powell, mientras que los economistas De la estimación de la Fed de una “recesión moderada”.

pero Un aumento de tasas federal que comenzó en marzo de 2022 ha más que duplicado las tasas hipotecarias, los costos de los préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y préstamos comerciales han aumentado. Y provocó una caída en las ventas de viviendas. La reciente intervención de la Fed podría aumentar los costes de financiación.

El aumento de las tasas de interés, el más violento de los últimos 40 años, también contribuyó al colapso de tres importantes bancos en menos de dos meses: A mediados de marzo, Silicon Valley Bank y Signature Bank, y luego el fin de semana pasado First Republic, se vendieron en una subasta rápida a JpMorgan. Los tres bancos en quiebra compraron bonos a largo plazo, lo que redujo las tasas y rápidamente perdió valor cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés. “La solución de los tres bancos estuvo en el centro de la crisis, y se protegieron todos los depósitos de los clientes. Ahora tenemos que centrarnos en lo que sucede con la disponibilidad de crédito».

Las recientes turbulencias ya han provocado que los bancos reduzcan los préstamos. En el futuro, el crédito podría disminuir aún más ante la necesidad de las instituciones de aumentar la liquidez, así como ante el fortalecimiento de las normas regulatorias. Powell explicó en marzo que esto podría equivaler a un aumento de la tasa de un cuarto de punto en una economía en desaceleración. Es por eso que “a la luz de estos vientos en contra inciertos, así como de las restricciones de política monetaria que hemos establecido”, Las acciones futuras de la Fed ‘dependerán de cómo se desarrollen los acontecimientos’afirma el abogado bancario. Repite: “Encuentro, encuentro”.

Pero los recientes colapsos bancarios, además de resaltar la necesidad de endurecer las reglas y fortalecer los controles, como surgió de la investigación sobre el colapso de SVB por parte del vicepresidente de supervisión bancaria de la Reserva Federal, Michael Barr, también enseñaron otra lección: ¿Qué tan rápido los clientes retiran depósitos en los llamados El banco funciona. Velocidad sin precedentesAhora sabemos que es posible y tendremos que tener eso en cuenta”, dice Powell. Quien también depende de la política fiscal cuando Advierte de la posibilidad de fracaso del EstadoLo que podría suceder ya en junio, advirtió la secretaria del Tesoro, Janet Yellen. “Nadie debería pensar que la Fed puede proteger contra el daño que tal evento le causaría a Estados Unidos”, dice. Pero esa es otra historia.

Es esta enorme incertidumbre, en medio de presiones inflacionarias, temores de recesión y turbulencias bancarias, lo que lleva al mercado a apostar por una suspensión temporal de las acciones de la Fed y el fin de las subidas de tipos de interés. Sigue siendo un punto de inflexión prematuro en la eurozona.