La Fed sube los tipos de interés estadounidenses un 0,25% solo para no asustar a los mercados y los bancos. Powell: la inflación es demasiado alta

Como era de esperar, los temores de una desaceleración precipitada de la economía continúan generando dudas sobre la salud del sistema bancario. Estados Unidos de América pero falló Banco de Silicon Valley Signature Bank persuadió alimentalo Para desacelerar el crecimiento de la tasa: Entonces, el aumento es del 0,25%, lo que eleva el costo de los fondos a 4,75-5%, un récord desde octubre de 2007. Wall Street recibió la elección de la Fed, el noveno aumento desde marzo de 2022, al principio con ecuanimidad, pero Más tarde volvió a imponerse la venta (Dow Jones y S&P perdieron un 1,6%, Nasdaq un 1,3%).

Las buenas noticias

Está claro que el banco central de los EE. UU. continúa persiguiendo su objetivo de inflación del 2%, que aún está lejos dado que los últimos datos lo ubicaban en el 6%. Los mercados ahora cuestionan la duración de la recesión, dado que la mayoría de los conservadores (10 de 18) esperan solo un nuevo aumento en 2023 dado que dejaron la “tasa final” sin cambios en 5.1%. En el memorando oficial del Comité Federal de Mercado Abierto, se omiten las palabras “máximos continuos”, pero solo se habla de “algunos máximos más”. Durante la conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell enfatizó que la Fed utilizará “todas las herramientas a nuestra disposición” para mantener seguro el sistema bancario, enfatizando que es “fuerte y resistente”. “Estamos trabajando para evitar que eventos como los que ocurrieron en estas semanas vuelvan a ocurrir”, dijo Powell, y agregó que la interrupción crearía “condiciones crediticias más difíciles para los hogares y las empresas, lo que provocaría una desaceleración de la economía”. En cuanto a los efectos en el sistema bancario estadounidense, a la luz de lo ocurrido “está claro -y continuó el banquero- que necesitamos fortalecer la supervisión y regulación” de las instituciones de crédito.
Finalmente, sobre la inflación, el segundo elemento en el que pesa la Fed además de la crisis bancaria, Powell dejó claro que “el proceso de llevar la inflación al 2% todavía es muy largo y va a ser accidentado” y que aunque hay. Algunas mejoras obvias fueron “la presión inflacionaria sigue siendo alta”.

Tensiones en Fráncfort

Mientras Powell hablaba en los EE. UU., hubo otro choque entre halcones y palomas en Europa en la cumbre de política monetaria del Banco Central Europeo en Frankfurt. A primera hora de la mañana, el gobernador del banco central de Alemania, Joachim Nagel, al frente de una nutrida patrulla de radicales, relanzó la necesidad de insistir en elevar las tasas antiinflacionarias. Agregó que el BCE debería ser “inflexible” y seguir aumentando las tasas de interés para combatir la inflación a pesar de las preocupaciones de que las turbulencias financieras puedan afectar a los bancos. Y nuevamente: “No hay duda de que la presión sobre los precios es fuerte y generalizada. Si queremos domar esta obstinada inflación, debemos ser más obstinados”. Según Nagel, el BCE “debe hacer más” también en términos de reducción de la cartera de bonos, que comenzará este mes a una tasa de 15 mil millones.
Poco después, Fabio Panetta, miembro ejecutivo del Banco Central Europeo, asumió el cargo. “Hace poco dije que no se debe conducir como un loco con las luces apagadas por la noche”, comenzó el banquero italiano, “y las recientes tensiones financieras solo han hecho que mis convicciones sean aún más fuertes”. La política monetaria debe ser “basada en datos y adaptable”, agregó. Una serie de shocks han creado incertidumbre en las economías del mundo, y aunque los efectos de estos shocks están comenzando a disminuir, puede pasar algún tiempo antes de que veamos una nueva definición. de equilibrio”. Se necesita cautela en el endurecimiento, ya que “ya tiene un fuerte impacto en las condiciones financieras y, en cambio, debemos evitar la volatilidad no deseada”. Las recientes tensiones financieras en los mercados bancarios mundiales “harán que los bancos sean más sensibles a las salidas de depósitos, haciéndolos más prudentes a la hora de prestar”.

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